Investing.com — J.P. Morgan, Cuma tarihli bir notta Akzo Nobel (AS:AKZO) hisselerini şirketin ikinci çeyrek sonuçları öncesinde Pozitif Katalizör İzleme’ye aldı. Banka, hacim büyümesi, fiyatlandırma ivmesi ve potansiyel sermaye getirilerinin etkisiyle beklentilerin üzerinde kazanç elde edileceğine dair güçlü bir kanaat belirtti.
Banka, Q2/FY25E ve FY26E FVÖK’ün Bloomberg konsensüsünün %7/%6/%5 üzerinde olacağını tahmin ediyor. Hisse başı kazanç ise %5/%4/%6 üzerinde gerçekleşebilir.
Analistler, Akzo satışlarının %20’sini oluşturan Avrupa dekoratif boyalarında iyileşmelere dikkat çekiyor. Bu iyileşme, daha güçlü konut ve kendin yap trendleriyle destekleniyor.
Bu durum, beklenenden daha iyi Q2/FY25 hacimlerine yol açabilir. %1’lik bir hacim büyümesi, mevcut tahminlere %4 yukarı yönlü etki yapabilir.
J.P. Morgan, özellikle Akzo’nun beş kilit pazarından biri olan Çin’de olumlu bir fiyatlandırma ortamı olduğunu belirtiyor. Bu durum, hammadde maliyetlerinin istikrar kazanması ortamında geçen yıl elde edilen net fiyatlandırma kazançlarını takip ediyor.
Petrol fiyatları son zamanlarda yükselmiş olsa da, aracı kurum bu artışın görünümü değiştirecek kadar büyük olmadığını belirtiyor.
Spot petrol fiyatları 2H24 ortalamalarına yakın seyrederken, özellikle Çin’deki hammadde fiyatları, kimyasal değer zincirlerindeki arz fazlasını yansıtarak düşüş gösterdi. Banka, 2026’ya kadar düşük tek haneli hammadde enflasyonu varsayımını sürdürüyor.
Akzo’nun pazarı, AB’deki istikrarlı talepten destek görüyor. İngiltere ve Fransa gibi ülkelerdeki konut başlangıçları 1H25 boyunca güçlü seyrediyor.
Diğer nihai pazarlar karışık bir görünüm sergiliyor. Denizcilik ve havacılık sektörlerinde bir miktar toparlanma görülürken, ABD’deki talep ticaretle ilgili belirsizlikler nedeniyle daha zayıf.
Aracı kurum ayrıca olası bir sermaye getirisi olayına da işaret ediyor. Akzo’nun yaklaşık 800 milyon € değerindeki Hindistan biriminden tamamen çıkması, mevcut piyasa değeri üzerinden %20 kontrol primi varsayılarak 250 milyon €’luk hisse geri alımına yol açabilir. Aracı kurum, FY25E net borç/FAVÖK oranını yaklaşık 2x olarak tahmin ediyor, bu da geri alım potansiyelini destekliyor.
Akzo, J.P. Morgan’ın Avrupa kimya sektöründeki en iyi seçimlerinden biri olmaya devam ediyor. Hisse son olarak 18 Haziran’da 56,98 €’dan kapandı. Fiyat hedefi Aralık 2026 için 70 € olarak belirlendi.
J.P. Morgan’ın özel puanlama sistemine göre, Akzo Momentum’da 72, Kalite’de 47 ve Değer’de 51 puanla yüksek sıralarda yer alırken, ESG faktörlerinde de güçlü performans gösteriyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
